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什么软件可以买世界杯冠军·中国民间资本毒性蔓延 资本嗜利,谁是真正的魔鬼?

作者:匿名 热度:261 时间:2020-01-10 10:45:38

什么软件可以买世界杯冠军·中国民间资本毒性蔓延  资本嗜利,谁是真正的魔鬼?

什么软件可以买世界杯冠军,在这炎炎夏日里,中国7月经济数据给市场泼了一桶凉水。8月12日,央行公布数据显示,7月新增信贷4,646亿元,远低于市场预期的8,000亿近一倍。m1与m2增长剪刀差扩至15.2%,创出历史新高。知名财经博主曹山石更是有趣的点评称,谁才是中国最可敬可爱的人--贷款4636亿,其中居民中长期贷款4773亿元——全是房贷!

7月经济数据令人大跌眼镜

7月份的经济数据清晰的告诉我们,实体经济现在的情况更加严重,信贷表现不佳表明企业投资意愿不足,很多企业找不到好的投资项目,宁愿持币在手中。

有关负责人在今日晚间答记者问时表示,从住户部门贷款看,今年增长确实比较突出,当然主要与不少城市房地产市场升温有关,前7个月平均每月个人中长期住房贷款接近4000亿元,季节性波动也不大。从企业部门贷款看,在经济结构深度调整、经济面临下行压力,特别是“去产能”、“去杠杆”背景下,企业总体信贷需求没有住户部门那么旺盛。但也不宜过度解读个别月份的贷款数据。

中国银行国际金融研究所副所长宗良认为,m1和m2“剪刀差”扩大与资金没有投入到固定的地方去有关。

其实,说到底,还是企业不愿意投资,没有动力投资。到底是为什么呢?

一般情况下,社会有效需求促发企业投资,两者形成正反馈效应。由于中国有效需求处于潜在阶段,政府基建投资(和房地产)所创造出来的需求,则成为企业投资的驱动力。今年一季度,中国社会新增融资规模6.59万亿,其中大部分涌向基建投资和房地产领域,由此引发的需求,让很多僵尸企业出现加杠杆。随着基建投资增速回落,一切则戛然而止。

而在央行调查统计司司长盛松成看来,当前“脱实入虚”的情况已经形成了企业的流动性陷阱。他此前表示,大量的货币发行出来以后并没有能够迅速地拉动经济,也就是企业没有进行有效投资,m2增速因此没有提高,这些钱一直停留在企业的活期存款账户上。

央行有关负责人认为,m1与m2增速“剪刀差”主要反映货币在各部门分布以及活性方面的变化,这与“流动性陷阱”的理论假说之间相距甚远,并没有什么必然联系,不能作为衡量是否进入“流动性陷阱”的指标。

民间投资严重下滑 民企热衷囤现金

央行货币供应量数据显示企业投资意愿不足 当前企业在缺乏有吸引力的项目的前提下,宁可手里大量囤积现金,众所周知,我国金融机构信贷普遍倾向于国企,经济下行周期,对于民企则更持谨慎态度。当前,随着市场悲观情绪浓烈,即使有获得贷款资格的民企,也普遍处于观望期。实体经济环境不改善,很难提振民企的投资动力。

资本嗜利,只有回报预期合理,民营企业才会投资。民间投资反映的是市场真实的投资意愿,是经济内生的投资需求。经济内生需求不足,民间投资的动力自然也就不足。政府投资则更多受政策性因素驱动,不完全受有效需求影响。另一方面,民间投资下滑,也说明民营企业在转型上能力不足,制造业遭遇前所未有的困难,未来的不确定性加大,民营企业普遍惜投。

在以中小企业为主的实体经济结构性矛盾没有解决的情况下,资本难以流到实体经济内部。

这直接导致了金融市场迅速发展,实体经济却无力跟随。几年下来,金融不但没有服务于实体经济,反而由于其剧烈的波动、增加的风险抑制了实体经济的投资,也导致了干实体不如去金融市场上赌一把的思潮大幅蔓延。人们已经对实体经经济失去了投资的信心和热忱,大额资金变成定期存款,企业的投资意愿越来越差。

恶性循环由此产生:实体变差,金融转投资产泡沫,推动资产上涨,吸引更多的人抛弃实体转投资产,实体进一步恶化,资产价格进一步上升……

金融机构会如何应对?

那么,面对民间投资严重下滑,金融机构会采取何种措施?会不会降准降息?考虑到产业结构失衡,要素资源配置扭曲等因素,即使降准降息,所释放的流动性起到的效果也十分有限,其中大部分被地产泡沫所吞噬。直接结果就是,继续推高房价和通胀,对具有生产和创新职能的企业进一步产生挤出效应,越来越多的企业将放弃生产,或索性参与市场投机。

按照2008年美国金融危机以来的逻辑,只要经济数据弱势,或不好看,各主要国家央行或是终止已有的货币政策进程,或是降准降息,这已经是几年来的常态。欧美各国是这样,我们也是如此。不过,矛盾的地方在于,这样只能吹大房地产泡沫。

现在货币财政主角攻防换岗的时候了,应减税,对冲去产能、去杠杠和抑制资产泡沫的负面外溢效应。

总结:金融机构不会任经济持续下滑,一旦下半年经济增速持续出现疲软,货币基调还是非常可能发生转变的。刚刚公布的经济及融资数据,其实很可能就是经济重新走上疲弱之路的信号。在必要的时候,不排除降~~~~!

 
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